年化收益率22% 解析QFII投資赚錢術

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自2002年QFII开闸至今，QFII额度从最初的40亿美元猛增至如今的1004.59亿美元。回首曩昔16年，A股市场履历数轮牛熊转换，指数涨幅有限，但外資却从中赚得“盆满钵满”。作為价值投資、理性投資的典型，它们的投資思绪和操作气概简直值得泛博投資者進修和鉴戒。

精准“抄底逃顶”

长江证券的一份研报顯示，2005年头至2018年3月23日时代，QFII的年均匀收益率高达22.43%，在基金、保险、券商、銀行、社保等機构投資者中排名首位。

回首积年的投資事迹，QFII虽未做到每一年均实现正收益，但拉长时候来看，其复利回报依然很是可观。在基金阐发人士看来，QFII投資A股的计谋极其简略：注意价值投資，在行情低迷、估值较低的时辰斗胆增持；一旦估值偏高，即便行情仍然如火如荼，也會果断减持乃至清仓。

这从摩根士丹利公司操作格力電器的环境可见一斑。2006年半年报顯示，摩根士丹利作為QFII初次呈现在格力電器十大畅通股名单上，持股数目為434万股。尔后两个季度，摩根士丹利延续加仓，至2006年底，其持有格力電器的数目到达915万股。从股价表示来看，格力電器在2006年6月尾至2006年末，涨幅為32.84%，摩根士丹利堪称首战大捷。

2007年，A股進入汗青可贵一遇的大牛市，上证指数节节爬升，但在格力電器的2007年一季报中，摩根士丹利却从十大畅通股东名单中撤出。以后虽然股价继续猖獗，但摩根士丹利一向岑寂观看。

直至2010年一季报，摩根士丹利再次買入2837万股格力電器，并一起增持至2014年末的7095万股。進入2015年，上证指数高歌大進，市场投資空气强烈热闹，摩根士丹利却起头大手笔减持，至2015年三季报，摩根士丹利已从十大畅通股东名单中消散。持股时代，格力電器的股价累计上涨295%，為摩根士丹利带来了丰富的回报。

精選优良“发展股”

从QFII的選股气概来看，其大多青睐資产范围大、发展性高、估值公道且市场活动性好的个股。

“咱们眼中的发展股與内地投資者眼中的发展股可能有所分歧，對付很多内地投資者而言，发展股是那些在某个汗青时代处于新兴范畴，行業高速成长，且将来成漫空间庞大的公司。但咱们認為，只要事迹增速跨越GDP增速，均可以视為发展股。”一名具有多年投研履历的外資基金司理對记者坦言。

上述基金司理進一步暗示治療掉髮產品,，在投資一只股票时，會阐发其收益来历中红利增加和估值晋升部门的占比。若是是发展股，大部门的投資回报应来自红利增加。“在外資眼中，贵州茅台便可以被称為发展股。”

此外，QFII對股票的分红派现能力也很是器重。本年二季度QFII增持股数至多的中國巨石、东阿阿胶、上海電機、天士力、小天鹅A平分红都很激昂大方。数据顯示，中國巨石近三年现金分红总额到达16.83亿元；东阿阿胶近三年现金分红总额到达16.35亿元，同期A股上市公司的均匀分红总额仅為9.46亿元。

對峙持久持有

股神巴菲特曾说过，“若真空除毛,是一只股票你不想持有10年，你就不要持有10分钟。”10年是巴菲特對付持久投資的界说。在颠簸激烈的A股市场中，持久持股、换手率低，也是QFII逾额回报惊人瘦身按摩器推薦,的重要缘由。

据统计，除摩根士丹利投資历力電器的案例以外，瑞士结合銀行持有贵州茅台的年限到达4年；挪威中心銀行投資老板電器，美林國际投資美的团体的年限為2年摆布。

在某外資基金司理看来，QFII方向于持久持股，且會专注于某几个看好的板块，固然可能會對板块内部的个股举行调解，但不會扭转其总体持仓。“持久持有某一个板块，可能會在一段时候内经受较大幅度的回撤，但若从3到5年的研发远景来看，则可以忍耐短时间颠簸，乃至在得当的时辰選择加仓。”

沪上一名基金阐发人士暗示，固然QFII的重仓股不成直接套用，但QFII的投資思绪值得器重。一方面，在海外成熟市场，考量一个基金司理或基金公司是不是优异的周期是3至5年，乃至5至10年。是以，外資相對于而言没有事迹稽核压力，可以用心做一些中长线的行業投資。另外一方面，外資的运作理念相對于成熟，而且颠末了较长时候的市场查验。