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年化收益率22% 解析QFII投資赚錢術

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發表於 2021-2-18 15:40:19 | 顯示全部樓層 |閱讀模式
自2002年QFII开闸至今,QFII额度从最初的40亿美元猛增至如今的1004.59亿美元。回首曩昔16年,A股市场履历数轮牛熊转换,指数涨幅有限,但外資却从中赚得“盆满钵满”。作為价值投資、理性投資的典型,它们的投資思绪和操作气概简直值得泛博投資者進修和鉴戒。

精准“抄底逃顶”

长江证券的一份研报顯示,2005年头至2018年3月23日时代,QFII的年均匀收益率高达22.43%,在基金、保险、券商、銀行、社保等機构投資者中排名首位。

回首积年的投資事迹,QFII虽未做到每一年均实现正收益,但拉长时候来看,其复利回报依然很是可观。在基金阐发人士看来,QFII投資A股的计谋极其简略:注意价值投資,在行情低迷、估值较低的时辰斗胆增持;一旦估值偏高,即便行情仍然如火如荼,也會果断减持乃至清仓。

这从摩根士丹利公司操作格力電器的环境可见一斑。2006年半年报顯示,摩根士丹利作為QFII初次呈现在格力電器十大畅通股名单上,持股数目為434万股。尔后两个季度,摩根士丹利延续加仓,至2006年底,其持有格力電器的数目到达915万股。从股价表示来看,格力電器在2006年6月尾至2006年末,涨幅為32.84%,摩根士丹利堪称首战大捷。

2007年,A股進入汗青可贵一遇的大牛市,上证指数节节爬升,但在格力電器的2007年一季报中,摩根士丹利却从十大畅通股东名单中撤出。以后虽然股价继续猖獗,但摩根士丹利一向岑寂观看。

直至2010年一季报,摩根士丹利再次買入2837万股格力電器,并一起增持至2014年末的7095万股。進入2015年,上证指数高歌大進,市场投資空气强烈热闹,摩根士丹利却起头大手笔减持,至2015年三季报,摩根士丹利已从十大畅通股东名单中消散。持股时代,格力電器的股价累计上涨295%,為摩根士丹利带来了丰富的回报。

精選优良“发展股”

从QFII的選股气概来看,其大多青睐資产范围大、发展性高、估值公道且市场活动性好的个股。

“咱们眼中的发展股與内地投資者眼中的发展股可能有所分歧,對付很多内地投資者而言,发展股是那些在某个汗青时代处于新兴范畴,行業高速成长,且将来成漫空间庞大的公司。但咱们認為,只要事迹增速跨越GDP增速,均可以视為发展股。”一名具有多年投研履历的外資基金司理對记者坦言。

上述基金司理進一步暗示治療掉髮產品,,在投資一只股票时,會阐发其收益来历中红利增加和估值晋升部门的占比。若是是发展股,大部门的投資回报应来自红利增加。“在外資眼中,贵州茅台便可以被称為发展股。”

此外,QFII對股票的分红派现能力也很是器重。本年二季度QFII增持股数至多的中國巨石、东阿阿胶、上海電機、天士力、小天鹅A平分红都很激昂大方。数据顯示,中國巨石近三年现金分红总额到达16.83亿元;东阿阿胶近三年现金分红总额到达16.35亿元,同期A股上市公司的均匀分红总额仅為9.46亿元。

對峙持久持有

股神巴菲特曾说过,“若真空除毛,是一只股票你不想持有10年,你就不要持有10分钟。”10年是巴菲特對付持久投資的界说。在颠簸激烈的A股市场中,持久持股、换手率低,也是QFII逾额回报惊人瘦身按摩器推薦,的重要缘由。

据统计,除摩根士丹利投資历力電器的案例以外,瑞士结合銀行持有贵州茅台的年限到达4年;挪威中心銀行投資老板電器,美林國际投資美的团体的年限為2年摆布。

在某外資基金司理看来,QFII方向于持久持股,且會专注于某几个看好的板块,固然可能會對板块内部的个股举行调解,但不會扭转其总体持仓。“持久持有某一个板块,可能會在一段时候内经受较大幅度的回撤,但若从3到5年的研发远景来看,则可以忍耐短时间颠簸,乃至在得当的时辰選择加仓。”

沪上一名基金阐发人士暗示,固然QFII的重仓股不成直接套用,但QFII的投資思绪值得器重。一方面,在海外成熟市场,考量一个基金司理或基金公司是不是优异的周期是3至5年,乃至5至10年。是以,外資相對于而言没有事迹稽核压力,可以用心做一些中长线的行業投資。另外一方面,外資的运作理念相對于成熟,而且颠末了较长时候的市场查验。
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